Como calcular o EBITDA
A sigla vem do inglês Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization. Em termos gerenciais, há dois caminhos equivalentes.
- De cima para baixo: receita menos custos e despesas operacionais, sem incluir depreciação, amortização, juros e impostos sobre o lucro.
- De baixo para cima: lucro líquido mais impostos sobre o lucro, mais resultado financeiro líquido, mais depreciação e amortização.
Exemplo numérico
Exemplo ilustrativo, em R$ mil, com a DRE gerencial resumida.
| Linha | Valor (R$ mil) |
|---|---|
| Receita bruta | 1.000 |
| (-) Custos variáveis | 620 |
| (-) Despesas fixas | 190 |
| (=) EBITDA | 190 |
| Margem EBITDA (190 ÷ 1.000) | 19,0% |
| (-) Depreciação e amortização | 40 |
| (=) Resultado operacional (EBIT) | 150 |
Para que o EBITDA é usado
- Comparar a geração de resultado operacional entre períodos e empresas de tamanhos diferentes, por meio da margem.
- Acompanhar metas de gestão e remuneração variável.
- Avaliar a empresa e negociar crédito e investimentos.
Limitações
- EBITDA não é caixa: não considera capital de giro, investimentos nem pagamento de juros e impostos.
- Empresas com muito investimento em ativos têm depreciação relevante, que o EBITDA deixa de fora.
- Cada empresa pode ajustar o EBITDA de forma diferente, por isso vale documentar a definição usada.
Erros comuns
- Confundir EBITDA com geração de caixa.
- Comparar EBITDAs calculados com critérios diferentes.
- Não acompanhar o EBITDA contra o orçado e o forecast.
- Olhar só o valor e ignorar a margem.
Como a Handit apoia o acompanhamento do EBITDA
O EPM conecta DRE, fluxo de caixa e balanço, de modo que o EBITDA possa ser acompanhado ao lado do caixa, com orçado, realizado e cenários no mesmo ambiente.
Conheça as possibilidades para CFOs
Perguntas frequentes
EBITDA é o mesmo que lucro?+
Não. O lucro líquido considera depreciação, amortização, juros e impostos sobre o lucro. O EBITDA os deixa de fora para mostrar o resultado operacional.
Como calcular a margem EBITDA?+
Divida o EBITDA pela receita. Se o EBITDA é 190 e a receita é 1.000, a margem é 19,0%.
EBITDA mostra o caixa da empresa?+
Não. Ele não considera variação de capital de giro, investimentos nem pagamentos de juros e impostos, que afetam o caixa.
O que é um bom EBITDA?+
Depende do setor, do modelo de negócio e do momento da empresa. O mais útil é comparar a margem com o histórico, com o orçamento e com referências do próprio setor.
Veja tambémAnálise de cenáriosDRE gerencialOrçado x realizadoTodo o glossário
Autor
Gabriel Barbieri in
Co-Founder e Diretor de Negócios da Handit
Gabriel é Co-fundador e diretor de Negócios da Handit, com mais de 15 anos de experiência em tecnologia e nos últimos 10 anos tem trabalhado de perto com CFOs, Controllers e FP&As, ajudando-os a fazer essa transformação digital do FP&A.